棕榈油期货市场受宏观冲击缓解与基本面改善推动触底反弹

近期，全球油脂市场在经历了宏观冲击之后，迎来了一波触底反弹的行情。此次反弹的背后，一方面得益于中美经贸摩擦阶段性缓解，另一方面则源于马棕库存水平偏低及国际市场油脂需求的回暖。整体来看，棕榈油期货市场的表现呈现积极信号，投资者需关注未来的潜在风险与机会。

随着中美经贸关系趋于稳定，棕榈油期货受宏观情绪波动的影响逐步减弱。最新数据显示，马棕3月末库存仅为156万吨，较前一个月小幅增长3.52%，这一偏低的库存水平对棕榈油价格形成强有力支撑。同时，印度等主要进口国因国际豆棕价差修复及进口利润改善而积极补库，进一步提升了棕榈油的需求前景。

值得注意的是，生柴题材的潜在利好也成为市场关注焦点。预计EPA将在4月或5月公布2026年的可再生燃料掺混义务，如果生物质柴油RVO达到52.5亿加仑，将显著刺激油脂市场需求，尤其可能推动美豆油价格走强，从而间接影响全球油脂价格的联动效应。

对于投资者而言，尽管棕榈油期货短期内有望延续反弹趋势，但仍需警惕潜在的风险因素。例如，中美贸易谈判进程的不确定性以及南美大豆供应末季可能出现的潜在缺口，均可能给市场带来新的变数。此外，阿根廷新作大豆上市的压力也可能限制棕榈油价格的上行空间。

【财醒来点评】：棕榈油期货目前处于宏观冲击减退与基本面支撑叠加的关键时期，反弹势头较为强劲。从技术面分析，当前市场成交量放大且持仓量稳步上升，表明投资者信心正在恢复。建议投资者在低位布局多单的同时，密切跟踪中美谈判进展及EPA政策的最终落实情况，合理控制仓位，防范回调风险。此外，长期来看，随着全球绿色能源转型加速，生柴题材可能为棕榈油带来持续性的需求增长动力，值得重点关注。