沪铝期货下周预计窄幅回升但存下行风险

近期沪铝期货受外围市场波动影响较大，但随着关税博弈局势稍作缓和，沪铝期货的运行轨迹正逐步明朗。本周沪铝主力合约整体呈现宽幅下挫态势，期价累计跌幅接近1000元/吨，主要受到关税升级导致的需求端疲软以及有色金属整体走弱的拖累。当前沪铝现货均价维持在19580元/吨附近，预计下周沪铝期货价格重心或有小幅回升，但波动区间可能仍集中在19500-20000元/吨之间。需要警惕的是，若关税博弈再度加剧，沪铝期货仍面临下行压力。

从基本面来看，国内电解铝产能虽然保持平稳增长，但由于近期铝土矿进口受限及环保检查力度加大，上游原材料成本压力上升，对沪铝期货价格起到一定的支撑作用。此外，随着消费淡季逐步过渡至旺季预期，铝材加工企业的订单量开始缓慢回升，这有望在未来几周改善需求端的表现。然而，国际市场上的不确定性依然存在，全球贸易局势的变化可能进一步削弱铝制品出口竞争力，从而对沪铝期货形成潜在压制。

综合来看，沪铝期货短期内将以窄幅整理为主，投资者应重点关注关税谈判进展、国内外库存变化及下游行业复苏情况。操作上建议短线交易者关注区间操作机会，长线资金则需等待更明确的基本面指引。

【财醒来点评】：沪铝期货目前正处于多空交织的状态，一方面，铝产业链的成本支撑逐渐显现；另一方面，全球经济增速放缓的忧虑仍在制约价格上行空间。对于投资者而言，在参与沪铝期货时需结合自身风险承受能力制定相应策略，切勿盲目追涨杀跌。同时，考虑到沪铝与其他基本金属间的联动性较强，建议同步关注伦铝及其他工业金属品种的价格走势，以便更好地把握市场节奏。总体而言，沪铝期货未来一周内大概率维持区间震荡格局，关键支撑位位于19500元/吨一线，而上方阻力位则在20000元/吨附近。