动力煤期货市场波动背后：供应充裕与需求疲软交织

近期，我国动力煤市场在供需层面出现了一些新变化，影响了期货市场的表现。产地供应端来看，全国煤炭产能利用率持续攀升，达到95.4%，多个主产区供应趋于稳定。其中，陕西民营煤矿复产带动供应增加，而内蒙古地区前期检修煤矿的恢复也为市场提供了更多的货源选择。然而，由于电煤需求在淡季表现疲软，部分煤矿报价持稳，煤价局部呈现窄幅波动。尤其值得注意的是，内蒙古部分煤矿竞拍高卡煤种价格有所上升，表明市场对优质煤种的需求依然存在。

港口库存方面，环渤海九港库存虽仍维持高位，但已从3000万吨以上的峰值回落至2990万吨左右，港口库存压力有所缓解，这在一定程度上稳定了市场情绪。同时，随着大秦线检修的影响显现，煤价得到了一定支撑，但下游电厂采购意愿较低，压价行为明显，贸易商挺价态度依旧强烈，导致整体交易活跃度不高。价格方面，港口5500卡动力煤报价维持在670-690元区间，市场需求相对冷清。

国际市场上，进口煤价格优势并不明显，尤其是印尼和澳大利亚的煤炭FOB报价未能吸引更多买家，市场成交以刚需为主，贸易商持观望态度。不过，随着蒙古国出口煤的价格略有下调，部分下游用户可能会考虑加大从蒙古国的采购量，这对国内市场形成了潜在的竞争压力。

综合来看，短期内动力煤市场仍将面临供需宽松的局面，价格预计将保持窄幅震荡态势。不过，未来需密切关注非电行业需求的变化以及天气状况对市场的影响。

【财醒来点评】：当前动力煤期货市场的运行受到多重因素制约，包括国内供应过剩、进口煤竞争加剧以及下游需求疲软等。投资者应重点关注非电用煤需求的增长潜力，如化工行业的复苏是否能带动动力煤需求回升。此外，考虑到港口库存仍然偏高，未来库存消化速度将成为决定煤价走势的关键指标之一。建议操作上采取波段策略，谨慎控制仓位，同时注意规避政策性调控带来的不确定性风险。