碳酸锂期货承压下行，关注供需拐点与市场情绪变化

近期碳酸锂期货价格持续承压下行，市场交投活跃度明显减弱。据最新统计，期货主力合约LC2505价格从前期高点逐步回调至70260元/吨，较上周跌幅接近3%。与此同时，现货市场的同步走弱进一步加剧了投资者对后市的担忧。电池级碳酸锂现货价从73450元/吨下跌至71300元/吨，而工业级碳酸锂均价也从71550元/吨降至69400元/吨，周跌幅分别达到2.93%和3.01%。期货市场持仓量大幅缩减，表明投资者对未来价格走势持谨慎态度。

当前市场的主要驱动因素在于供需关系的阶段性失衡。供应端，青海地区盐湖提锂产能利用率已攀升至65%，且青海到港量环比增加22%，导致全产业链库存水平维持在12.8-12.9万吨高位。需求侧，锂电池正极材料的出口受到美国加征关税政策的显著抑制，预计全年碳酸锂需求减少约1.8万吨，正极材料厂库存周期缩短至仅7天以内，储能电芯开工率亦出现明显下滑。此外，终端消费增速放缓进一步拖累了整体市场需求。

技术面上，LC2505合约多次试探70000元/吨整数关口未果，显示下方存在一定支撑力。但考虑到智利4月到港量预计将增至1.8万吨，叠加关税政策对需求的持续打压，价格重心仍有进一步下探的风险。值得注意的是，近期部分贸易商低价抛售的老货对现货市场价格形成了一定压制，而期货市场更多反映的是宏观情绪的变化，这使得期货价格波动更为剧烈。

展望未来，碳酸锂价格或将在65000-75000元/吨区间内维持宽幅震荡。对于生产企业而言，可以借助期货工具进行套期保值操作，锁定销售利润并规避价格波动带来的经营风险。同时，下游企业应抓住68000元/吨以下的价格低点，适当补充库存以应对后期可能出现的成本上升压力。长远来看，随着全球新能源汽车产业的发展和技术替代进程加快，锂资源的竞争格局或将发生根本性转变，需密切关注技术迭代对中长期供需平衡的影响。

【财醒来点评】：当前碳酸锂市场正处于多空交织的关键阶段，短期内需警惕海外进口增加带来的供给压力。然而，考虑到国内锂盐厂可能因成本倒挂而主动减产，以及季节性需求回暖的可能性，未来几个月内价格存在反弹契机。投资者在布局时应注重分批建仓策略，同时密切跟踪主要经济体政策动向及技术变革进展，以优化资产配置效率。