甲醇期货市场供需博弈加剧 短期震荡长期承压

近期甲醇期货市场展现出复杂的供需格局，市场参与者需密切关注相关动态。从供应端来看，截至4月10日，甲醇整体装置开工负荷达到了88.2%，相较于之前一周上升了2个百分点，表明春季检修力度不及预期。此外，海外甲醇装置开工率同样攀升至74%，特别是伊朗地区的多套装置已陆续重启，这预示着4月下旬起，甲醇进口量或将显著增加，市场面临一定的供应压力。需求端的表现则稍显分化，下游加权开工率虽微升至78.6%，但传统下游如醋酸、甲醛等细分领域开工率却出现下滑。而新兴需求领域的MTO装置开工率保持稳定，但在渤化和盛虹4月潜在检修的预期下，市场对未来需求的稳定性仍存疑虑。

库存变化也是市场的重要关注点。截至4月9日，港口库存降至56.9万吨，但工厂库存有所累增，达到31.4万吨，同时待发订单数量上升。这种库存结构的变化进一步反映出当前市场供需博弈的复杂局面。

市场观点普遍认为，当前市场正处于利空因素积聚的等待期内，尤其在MTO装置潜在检修的不确定性下，05合约的压力显现，而09合约则因进口增量预期更为显著，成为市场主要空头目标。此外，随着假期后能源和宏观经济的影响逐渐显现，甲醇期货短期内在能源联动和聚烯烃支持下或有一定的反弹空间，但长期看空的基调未变。

【财醒来点评】：甲醇期货市场的短期表现受到内外部多重因素的交织影响，尤其是在进口量预期增加的背景下，库存拐点的到来将对价格形成压制。投资者需警惕伊朗装置复产带来的实际进口冲击以及国内需求端可能出现的超预期变化。对于长期投资者而言，应重点关注产业链上下游利润分配情况及政策环境的潜在调整，合理控制仓位并做好风险管理。从策略角度来看，在市场波动加剧时，可采取波段操作的方式捕捉短线机会，同时利用期权工具构建保护性头寸以降低持仓风险。