沥青期货受多重因素影响波动加剧

周四，国内沥青期货市场表现活跃。上期所沥青主力合约BU2506收涨2.84%，报3332元/吨。国际油价的波动成为影响沥青期货走势的关键因素之一。美国暂缓实施对部分贸易伙伴的‘对等关税’政策，暂时缓解了部分贸易摩擦带来的压力，这使得油价短暂反弹，进而带动沥青期货价格的小幅回升。然而，长期来看，国际油价面临的下行压力依然显著，尤其是全球经济增长预期的减弱以及主要产油国之间的博弈，将继续对沥青价格形成制约。

与此同时，国内沥青市场的供需状况也面临挑战。隆众资讯数据显示，本周国内沥青54家企业的出货量为32.0万吨，环比减少了24.5%。随着原料供应紧张以及税收政策的调整，预计地炼企业的生产成本将显著上升，这将抑制短期内沥青供应的增长。此外，改性沥青产能利用率虽有所回升，但同比仍处于较低水平，表明市场需求尚未完全复苏。

随着国内基础设施建设逐步恢复，加之天气条件改善，未来沥青的需求有望季节性回暖。不过，值得注意的是，传统基建领域的动力不足可能限制需求的实际增幅。因此，市场普遍预期沥青期货价格短期内仍将延续与油价同步波动的趋势。

【财醒来点评】：从当前形势看，沥青期货市场的价格波动主要由外部环境和内部供需两方面共同决定。国际油价的不确定性增加了沥青期货操作的难度，投资者需密切关注全球宏观经济走势及主要经济体政策的变化。在国内市场，供需矛盾依然突出，地炼企业的成本压力或将导致供应受限。对于投资者而言，在把握油价走势的同时，还需结合国内沥青市场的实际情况制定相应的风险管理策略，避免因市场预期偏差造成不必要的损失。