全球能源格局重塑，原油期货市场面临新挑战

2024年，全球能源需求延续增长态势，但增速有所分化，电力需求成为主要驱动力。数据显示，全球电力消耗激增近1100太瓦时，同比增幅达到4.3%，显著高于GDP增速。与此同时，能源结构转型加速，可再生能源在全球能源需求中占比提升至38%，取代了传统煤炭的部分份额。煤炭在全球能源中的比重降至15%，为多年最低，而石油在全球能源需求中的占比首次跌破30%，显示出化石能源地位逐渐削弱的趋势。在传统能源需求萎缩背景下，全球石油供需矛盾显现，国际能源署（IEA）预计今年全球石油供应可能超过需求约60万桶/日，而OPEC+更为悲观地预测可能出现日均100万桶的过剩情况。随着新能源崛起，原油期货投资者需警惕需求侧潜在下行压力。

【财醒来点评】：原油作为传统能源的核心品种，其需求波动与全球经济结构转型高度相关。从目前来看，全球能源强度改善步伐放缓，加之可再生能源的迅速渗透，都对原油期货价格形成下行压力。短期内，OPEC+减产政策的实施可能会对冲部分供应过剩带来的利空，但中长期来看，新能源发展将对原油需求构成实质性威胁。投资者应密切关注需求侧的变化，尤其是交通电气化和数据中心扩张对石油依赖度的影响。同时，政策导向和技术革新也将深刻改变能源市场的基本面，建议采取灵活的对冲策略以规避潜在风险。