沪铅期货强势反弹 资金流向显现多头布局

今日沪期铅呈现强劲反弹态势，主力合约2505在早盘短暂回调后迅速攀升，最终以16800元/吨收盘，较前一交易日上涨325元，涨幅达到1.97%。盘中最高触及16900元/吨，最低下探至16315元/吨，显示出市场对于铅价前景的乐观预期。从成交量来看，主力合约2505成交活跃，总成交额达61828手，较上一交易日有所回落，但仍维持高位，显示市场参与热情依然高涨。与此同时，伦铅价格亦跟随走高，报收于1898.5美元，上涨33.5美元，进一步验证了全球市场的积极氛围。

基本面方面，国内现货铅价格同步攀升，长江综合1#铅均价录得16780元/吨，较上一日上涨190元，而广东南储则录得更高涨幅，均价达到16785元/吨，涨幅为225元。现货市场升贴水结构也有所改善，沪期铅2504合约贴水幅度有所收敛，对市场的短期情绪起到了一定的支持作用。供应端表现分化，原生铅因原料紧张仍维持供给瓶颈，而再生铅扩产计划稳步推进，尤其是第二季度新增产能预计达到18万吨，将对缓解供应压力产生积极作用。

需求端则呈现喜忧参半的局面。传统蓄电池领域的刚性需求保持稳定，成为铅价的重要支撑，但新兴领域的需求增长较为缓慢，且出口受到一定限制，这对整体需求形成一定压制。此外，LME铅库存持续下降至235600吨，库存去化速度加快表明供需关系正在向利好方向发展。

综合来看，铅价反弹主要得益于宏观经济回暖带来的市场信心恢复，包括美股大幅上涨及美元指数走软等因素共同作用。不过，现货市场交投情绪相对谨慎，下游企业对高价铅持观望态度，预计短期内铅价仍将维持偏强震荡格局。

【财醒来点评】：当前沪铅期货的强势反弹反映了投资者对未来铅市供需平衡改善的期待。尽管如此，目前的市场多空博弈依旧激烈，短期内需关注库存变化以及再生铅产能释放的实际进度。操作层面建议投资者采取逢低买入的策略，同时严格控制仓位，警惕市场情绪波动引发的短期回调风险。此外，密切跟踪海外经济数据及美联储货币政策动向，这将是影响铅价中期走势的关键因素。