国内食糖供需变化带动白糖期货波动

近期，国内食糖市场表现出显著的供需动态，对白糖期货产生重要影响。据行业数据，截至2025年3月底，全国累计产糖达到1075万吨，较上一年度增长约117万吨，这标志着食糖生产进入了恢复性增产阶段。同时，累计销糖量达600万吨，销售进度同比加快了6.3个百分点，表明市场需求逐步回升。节假日期间的消费刺激进一步巩固了糖价的稳定，这对白糖期货价格起到了一定的支撑作用。

国际市场上，巴西作为全球主要的食糖生产国之一，其2025/26年度制糖生产受到天气因素干扰，产糖量存在不确定性，从而导致国际糖价可能出现短期震荡偏弱的走势。这种国际市场的波动也可能通过传导机制影响国内白糖期货的价格走势。

此外，国内甘蔗与甜菜的种植及生长状况成为未来市场关注的重点，而巴西的生产进度也将持续左右全球糖价的走向，进而间接影响国内白糖期货市场。

【财醒来点评】：白糖期货投资者应密切关注国内外供需面的变化，尤其是国内甘蔗、甜菜的种植面积及气候条件对产量的影响，以及巴西糖厂的生产节奏和出口政策调整。鉴于国际糖价可能因天气及其他不可控因素出现波动，建议采取灵活的对冲策略，合理配置仓位以应对市场不确定性。同时，需警惕节假日期间消费高峰过后市场需求可能回落的风险，在操作上保持谨慎态度，注重风险管理。