动力煤期货受需求疲软及政策调控影响承压运行

近期动力煤期货市场呈现弱势调整态势，主要受到需求端疲软以及政策层面多重因素的影响。数据显示，3月份全国工业生产者出厂价格指数（PPI）同比下滑2.5%，其中煤炭等传统能源行业面临较大下行压力。随着春季用煤淡季的到来，电厂库存保持高位，采购积极性不足，进一步抑制了动力煤现货价格和期货价格的上行空间。此外，监管机构持续强化对煤炭市场的监控力度，确保能源供应稳定的同时遏制过度投机行为，这对期货市场参与者构成了显著约束。

【财醒来点评】：从当前形势看，动力煤期货短期内仍存在回调风险。一方面，煤炭需求受季节性和经济复苏节奏的影响较大，预计第二季度需求将进一步减弱；另一方面，宏观调控政策的延续性使得价格波动区间收窄，投资者需警惕盲目追涨杀跌带来的损失。建议关注长协定价机制变化及进口煤政策调整情况，合理配置仓位并控制杠杆水平，以降低潜在风险。