沪胶弱势格局延续，全球供需矛盾加剧

近日，沪胶价格持续承压下行，市场整体表现疲软。从全球供应层面来看，天然橡胶正逐步步入增产周期，加之进口集中到港进一步加大了库存累积的压力。而下游消费端则因关税摩擦持续发酵，对原材料的需求受到显著抑制。当前，云南地区天然橡胶的主产区因天气以及病害问题，部分区域原料供应已出现放缓迹象，不过现货库存总量仍呈增长态势。

需求侧方面，下游轮胎厂和相关制品企业的生产活动虽有所复苏，但整体水平依旧偏低，这主要受到订单不足和成本攀升双重因素制约。市场对于原料采购的积极性不高，进一步加重了市场的悲观情绪。此外，国际市场受外围宏观经济环境波动影响，尤其是油价下挫对大宗商品带来连带冲击，使得天胶期货面临更多不确定性。

展望未来，尽管短期内存在一些局部性利好因素，比如产区季节性减产的可能性增加，但整体来看，供需失衡局面短期内难以扭转，预计沪胶仍将维持弱势整理格局。

【财醒来点评】：当前沪胶正处于多空交织的关键节点。一方面，全球天胶供给端压力未见明显缓解，库存高企限制了价格上涨空间；另一方面，需求侧恢复进程缓慢且缺乏明确驱动力，叠加外部金融环境的不确定性，短期内价格反弹乏力。针对投资者而言，应保持谨慎态度，避免盲目追高或抄底。可关注技术位支撑是否有效，并结合基本面变化灵活调整仓位，同时需警惕突发事件对市场情绪的放大效应。