玻璃期货受政策利好影响需求回暖但远月承压

近期玻璃期货市场表现出较强的波动性，其中多项因素对其价格产生了重要影响。在宏观政策的持续支持下，玻璃行业迎来了一定的转机，尤其是在竣工加速和全国产销回暖的背景下，玻璃的需求显著回升。这一现象体现在华北地区与湖北市场的库存下降，表明市场需求正逐步改善。尽管如此，远月合约因受到房地产周期下行压力的影响，未来需求可能出现疲软，这使得远月玻璃期货价格面临下行风险。

当前市场参与者正在密切关注跨期套利机会，尤其是多05合约空09合约的策略。这种策略基于对近月需求复苏和远月潜在压力的预期，当前两者的价差为-18，策略建议在价差跌破-112时停止关注。此外，纯碱市场的情况也间接影响玻璃期货价格，随着纯碱产量预期回升，玻璃的成本压力得到缓解，进一步提振了市场信心。

玻璃行业上下游的表现显示出市场信心正在修复，但投资者需要警惕远期供需失衡的风险。从中期看，玻璃期货价格可能维持在一定区间内波动，短期内仍有上涨空间，但长期来看需关注房地产竣工端的实际数据变化。

【财醒来点评】：玻璃期货近期受到政策红利的刺激，在需求端呈现积极信号。但从长远角度看，地产周期的下行压力不容忽视，特别是在2025年竣工端预计减少的情况下，远月合约可能承压。因此，投资者在采取多05空09跨期套利策略时应保持谨慎，控制仓位，同时注意观察库存数据和政策执行情况的变化。整体来看，玻璃期货市场中期仍具一定投资价值，但需警惕政策效果递减和市场情绪反复带来的不确定性。