沥青期货承压下行，成本及宏观因素双重制约

近期国内期货市场波动加剧，多个化工品呈现显著下跌态势。在这一背景下，沥青期货表现相对抗跌，但仍受制于内外部多重压力。沥青主力合约收盘报3609元/吨，跌幅0.36%，显示出市场对其未来走势存在分歧。分析显示，沥青价格受到成本端原油价格波动的影响较大，同时宏观经济环境的不确定性也进一步抑制了需求复苏的节奏。

从成本角度来看，国际油价的持续低迷拖累了沥青的成本支撑，而炼厂利润收缩导致开工意愿降低，进而限制了沥青供给弹性。此外，当前国内房地产和基建项目进度不及预期，也对沥青终端消费形成了一定打压。与此同时，近期国际贸易局势的变化加剧了市场的观望情绪，投资者普遍对未来需求增长持谨慎态度。

尽管如此，随着夏季传统施工旺季的到来，部分地区道路建设和维护需求有望逐步回升，这或将为沥青价格提供一定的底部支撑。然而，若全球经济前景进一步恶化，则可能削弱沥青市场的中期增长潜力。

【财醒来点评】：目前沥青期货面临的主要挑战在于成本端压力和需求复苏缓慢的双重制约。短期来看，沥青价格可能会延续区间震荡格局，投资者需密切关注原油价格走势以及国内基建投资的实际推进情况。操作上建议采取波段操作策略，避免盲目追涨杀跌；对于长期投资者而言，可适当关注远期合约，在价格回调时择机布局多单，同时注意控制仓位风险，合理利用套期保值工具锁定成本。