中美贸易战升级 豆粕期货迎来上涨契机

近日，随着中美贸易摩擦再度升温，国内期货市场中的豆粕期货受到了广泛关注。在全球经济不确定性加剧的背景下，市场对国内豆粕供需形势的变化抱有更高期待。昨日，豆粕主力合约收于3164元/吨，涨幅达到2.76%，现货基差也呈现普遍上涨态势，显示出强劲的需求动力。

宏观层面上，美国进一步威胁对中国加征50%关税的消息引发了市场对于中国可能采取反制措施的预期，这或将限制美国大豆进口，进而利好国内豆粕价格。此外，巴西大豆升贴水的显著上涨也对豆粕形成有力支撑，表明国际市场对大豆供应的担忧有所加剧。

从供需角度来看，国内市场豆粕库存近期大幅下降，已降至57.91万吨，较上周减少了近两成，显示当前供给端压力有所缓解。同时，下游饲料企业需求保持平稳，特别是养殖业的恢复带动了蛋白饲料需求的增长，这对豆粕价格形成了有力支撑。

展望后市，我们认为，在中美贸易关系持续紧张的背景下，豆粕期货有望维持偏强走势。不过，投资者需要注意政策调整对进口大豆流量的影响，以及南美作物收获进度对市场情绪的扰动。

【财醒来点评】：在全球经济承压与中美贸易博弈交织的复杂环境中，豆粕作为重要的饲料原料，其价格波动将更多地受到国际政治经济局势的主导。短期内，基于供需失衡及政策刺激双重逻辑，豆粕期货仍有上行空间。然而，长期来看，全球农产品市场的联动性增强，投资者需警惕外围市场回调对豆粕价格的潜在拖累。建议投资者在参与时控制仓位，关注政策导向与库存变化的动态平衡。