甲醇期货供需博弈加剧，市场面临去库转累库拐点

近期甲醇市场供应端与需求端表现呈现复杂态势。截至4月3日，国内甲醇整体装置开工负荷为86.2%，较之前一周提升2.2个百分点，主要得益于企业利润较高而推迟春季检修计划。与此同时，海外甲醇开工率上升至74%，尤其是伊朗装置多数已重启，预示着4月下半月起进口量将显著增加。需求方面，下游甲醇制烯烃（MTO）装置开工率保持在87.3%的高位，但一体化装置因检修计划推迟可能对需求造成一定拖累。此外，传统下游如醋酸、甲醛等开工率有所回暖，显示出内需正在逐步复苏。

库存数据显示，截至4月2日，港口库存降至61.6万吨，而工厂库存为31.6万吨，显示去库趋势仍在延续。然而，随着伊朗新增船货陆续抵达，未来库存拐点可能提前到来，市场将从去库转向累库状态。目前来看，甲醇期货05合约受到MTO装置检修的影响承压下行，而09合约则因进口增量兑现存在较大的不确定性，投资者需警惕潜在的价格波动风险。

【财醒来点评】：甲醇市场的供需格局正在发生微妙变化，虽然短期需求端仍有支撑，但进口货源的压力逐渐显现。对于投资者而言，当前应重点关注伊朗新增产能的实际落地情况以及国内春检进展，预计短期内甲醇期货价格将呈现宽幅震荡格局。策略上，建议在09合约上采取逢高布局空单的操作思路，同时需留意宏观环境及油价变动对能源类化工品的影响，若原油价格企稳，则甲醇有望获得一定的成本支撑。