白银期货价格受多重因素影响承压下行

近期，受国际经济环境变化及美联储货币政策走向等因素综合影响，白银期货价格出现显著波动。继美国宣布‘对等关税’政策后，全球金融市场陷入震荡，权益类资产与商品市场普遍回调，其中白银期货价格跌幅尤为突出，本月累计下跌约12%，几乎回吐了前三个月的所有涨幅。尽管黄金期货价格同样承压，但其跌幅相对有限，依然维持在3000美元/盎司左右的水平。

回顾白银期货价格的变化轨迹，可以看出市场情绪对价格的影响更为显著。3月期间，美国政府释放加征关税的预警信号后，投资者出于避险目的提前布局白银期货，推动价格快速攀升。然而，随着政策正式实施，市场的利好预期迅速消退，加之全球经济疲软的迹象愈发明显，银价随即进入下行通道。与此同时，美联储维持现有利率水平的立场表明，短期内美国通胀压力和经济复苏前景仍是决定货币政策的关键变量。

值得注意的是，白银期货的弱势还受到其较强的工业属性制约。由于白银广泛用于电子、光伏等制造业领域，贸易摩擦引发的需求萎缩对价格形成了额外打压。此外，美国政府近期推出的一系列科技行业限制措施进一步削弱了白银的潜在工业需求，加剧了市场对其未来表现的担忧。

【财醒来点评】：从技术面看，白银期货当前处于重要的支撑位下方，市场参与者需警惕进一步下探的风险。尽管如此，考虑到全球经济放缓可能促使各国央行采取宽松政策，未来白银期货仍有机会获得一定支撑。建议投资者在操作时关注全球经济数据及主要央行动向，同时合理控制仓位，避免过度集中持有单一品种。对于长线投资者而言，可待市场情绪企稳后再逐步入场布局。