对二甲苯期货承压下行成本导向成关键

近期对二甲苯（PX）市场的供需格局因多重因素出现调整。尽管目前PTA和聚酯行业的开工率保持高位，但在全球经济不确定性增加的背景下，国际原油价格的大幅波动直接冲击了PX的成本支撑。特别是在‘对等关税’政策影响下，市场对未来需求预期趋于谨慎，导致PX现货价格承压下行。现阶段，国内PX生产企业开工率较低，但伴随库存逐步消耗及检修周期的到来，供给端短期受到抑制，而终端织造业需求表现疲软进一步限制了价格上行空间。值得注意的是，尽管PTA装置开工负荷回升，且行业利润有所恢复，但成本端的不确定性使得PX期货面临较大的下行压力。展望未来，除非原油价格企稳，否则PX期货可能延续弱势格局。

【财醒来点评】：随着国际能源市场波动加剧，投资者需警惕PX期货市场的系统性风险。建议关注成本变化动态以及上下游产业协同效应，采取灵活对冲策略以规避潜在损失，同时关注主要生产商的库存管理情况，把握短期交易机会。