国内大豆压榨量减少 豆油期货面临供需变化

近期，国内大豆压榨行业的动态对豆油期货产生了显著影响。数据显示，上周国内主要油厂的大豆压榨量降至120万吨，较之前一周下降了21万吨，这表明供应端出现了收缩。这一趋势可能会导致豆油的供应紧张，进而支撑豆油期货价格。此外，由于部分油厂面临大豆库存不足的问题，未来几周的大豆压榨量可能进一步降低至110万吨左右。同时，巴西大豆的收获进度加快，其升贴水报价出现下滑，可能在未来几个月对全球豆油价格产生一定下行压力。

另一方面，豆油和豆粕的价格在过去一个月内呈现震荡下跌的趋势，而压榨利润也同步缩减。这种现象反映了市场需求的变化以及成本端的调整。特别是随着4月份进口大豆到港量的增加，油厂的开机率有望恢复，但这并不足以完全弥补当前的供需缺口。

从长远来看，市场的焦点仍集中在巴西大豆的出口节奏上。如果出口速度放缓，将有助于缓解全球市场对豆油和豆粕的压力；反之，则可能加剧供应过剩的局面。

【财醒来点评】：目前豆油期货投资者需重点关注两个方面：一是国内油厂的大豆压榨活动是否能及时响应需求变化；二是国际市场上巴西大豆的出口动态及其对成本传导的影响。鉴于当前的低开工率和潜在的库存紧张情况，短期内豆油期货价格或存在一定支撑。然而，考虑到全球供给逐渐宽松的可能性，中期走势可能趋于疲软。建议投资者采取谨慎操作策略，在控制仓位的同时密切跟踪相关基本面指标的变化。