氧化铝期货承压下行 市场交投清淡

近日，氧化铝期货市场表现低迷，主力合约价格连续走低，现货市场也同步下滑。截至最新交易日收盘，氧化铝主力合约2505报2740元/吨，较前一交易日下跌35元，跌幅达1.26%。数据显示，当日六个合约总成交量为426,975手，相比前一交易日增长37,957手，增幅约9.76%，而持仓量则减少了1,640手，跌幅为0.42%。

现货方面，国内主要区域的氧化铝价格均有所下调。华南地区报价在2930至2980元/吨之间，较上一日跌去40元；华东地区报价为2940至2980元/吨，跌幅为60元；西南地区的报价则在3020至3060元/吨区间，下降45元；西北地区价格位于3130至3170元/吨，下滑35元。整体来看，氧化铝现货市场价格持续承压。

市场分析人士指出，当前氧化铝期货的弱势表现主要受到多重因素影响。首先，特朗普政府加征关税导致全球经济前景不确定性增加，尤其是对美国市场的潜在冲击引发了对需求萎缩的担忧。其次，成本端的压力进一步显现，海外铝土矿供应充裕，同时国内山西、河南等地的铝土矿恢复开采进程平稳，而几内亚进口矿的谈判也在持续推进中，这使得供应端压力持续加大。此外，氧化铝自身的基本面表现不佳，包括终端需求的疲软以及电解铝厂产能释放受限，进一步拖累市场价格。

从短期趋势来看，氧化铝期货价格仍面临较大的下行风险。尽管现货市场中出现了一些逢低买入的现象，但由于下游企业普遍保持观望态度，实际成交依旧清淡。随着市场减产计划的逐步推进，供需矛盾或将有所缓解，但短期内供应过剩的局面预计难以根本改善。因此，投资者需密切关注减产措施的执行情况及市场需求的变化。

【财醒来点评】：当前氧化铝市场的核心问题在于供大于求的结构性矛盾尚未得到解决，叠加外部环境的不确定性加剧了投资者的信心。对于后市，我们建议关注两大关键点：一是铝土矿供应变化是否会对生产成本产生实质影响；二是电解铝企业的减产幅度能否有效支撑氧化铝价格。策略上，短期可采取轻仓操作，规避过度押注风险，同时留意相关政策动态及国际局势演变，以便及时调整仓位配置。