全球衰退预期打压棕榈油期货，关注后续生柴政策动态

昨日棕榈油期货价格大幅下挫，主力合约收盘价报8740元/吨，较前一日下跌458元/吨，跌幅达4.98%。基差方面，天津、山东、江苏、广东等地均出现不同程度的回落。市场分析认为，此次棕榈油价格走弱主要受到全球经济衰退预期增强以及国际原油价格波动的影响。

供应端来看，马来西亚3月棕榈油产量预计增长10%至131万吨，库存也随之回升至156万吨，结束了此前连续六个月的下降趋势。与此同时，印尼计划上调棕榈油出口专项税，以支持生物柴油行业的进一步发展。这一系列因素叠加使得市场供应压力增大。

需求端则面临多重挑战，中美关税争端加剧了市场对于宏观经济环境的担忧，导致整体油脂需求疲软。此外，棕榈油与豆油、菜油价差扩大，限制了其在食品加工领域的应用。国内方面，下游厂商采购意愿低迷，交投氛围清淡，本周棕榈油库存小幅增加1.2%。

展望未来，尽管短期内棕榈油价格承压，但随着印度和中国的进口需求逐渐恢复，长期供需平衡可能有所改善。然而，近期美国生柴政策的不确定性依然困扰市场，需密切留意相关政策的变化及其对棕榈油市场需求的影响。

【财醒来点评】：棕榈油期货当前面临来自供需两端的压力，全球经济放缓的预期以及生物柴油政策的不确定性成为制约价格反弹的主要因素。对于投资者而言，在当前环境下保持谨慎尤为重要，建议采取波段操作策略，同时关注印尼和马来西亚的出口动态以及国际原油市场的走向。此外，考虑到棕榈油库存逐步累积，后期可能出现阶段性供应过剩的风险，因此应警惕回调风险。整体来看，棕榈油期货短期内可能继续承压，但长期趋势仍有待进一步观察。