沪镍期货承压下行，基本面多空交织

近期，沪镍期货受多重因素影响承压下行。在国际市场层面，美国关税政策的不确定性引发了投资者对有色金属板块的悲观情绪，沪镍价格随之受到拖累。同时，印尼和菲律宾的镍矿供应受到季节性因素干扰，镍矿价格依旧保持高位，基价升贴水上扬，这对沪镍期货构成一定支撑。然而，全球镍市整体供应过剩的预期仍未改变，加之国内镍铁行业的供应压力加剧，使得沪镍期货上行空间受限。

此外，不锈钢行业的排产计划环比增加，在一定程度上支撑了镍铁的需求，但未能完全抵消整体供应压力。而硫酸镍市场则因刚果（金）钴出口禁令的影响，表现出较强的需求韧性，这促使镍盐厂盈利能力得到修复。不过，由于全球经济增速放缓及贸易摩擦带来的宏观不确定性，沪镍期货面临较大的下行压力。

展望未来，沪镍期货的价格走势仍将由基本面主导，短期内可能维持区间震荡格局。投资者需密切关注印尼和菲律宾的政策动态以及国内外镍市场的库存变化。

【财醒来点评】：从当前的市场状况来看，沪镍期货价格的波动主要反映了全球镍市供需关系的复杂性。尽管不锈钢行业需求有所回暖，但供应端的压力依然显著。对于投资者而言，建议重点关注宏观经济形势的变化以及各国相关政策的出台情况。短期来看，沪镍期货存在一定的超跌反弹机会，但长期走势仍需等待基本面进一步明朗化。因此，建议采取稳健的投资策略，合理控制仓位，规避潜在风险。