螺纹钢期货承压下行但短期跌幅受限

近日，螺纹钢期货主力合约在多重利空因素的影响下大幅低开，盘中一度下跌近4%，触及本轮调整的新低点3041元/吨。然而，由于螺纹钢的需求主要依赖于国内市场，其表现相对原油和有色金属等依赖国际市场的品种更为稳定，盘中出现了一定程度的反弹，最终跌幅有所收窄。业内普遍认为，尽管螺纹钢市场面临贸易摩擦加剧带来的不确定性，但因其较强的内需支撑，短期内价格进一步下跌的空间或将受到限制。

全球贸易局势紧张是影响螺纹钢期货走势的关键因素之一。随着美国对中国商品征收更高关税的政策落地，全球投资者对经济前景的信心下降，黑色系大宗商品价格随之承压。然而，与受国际市场波动直接影响的原油、铜、铝等商品相比，螺纹钢价格的表现更为坚挺。此外，国内季节性需求复苏也为价格提供了支撑，尤其是在传统需求旺季期间，库存的快速去化限制了价格的下行幅度。

从供给层面来看，尽管国内部分地区的钢厂响应国家政策采取了限产措施，但整体供应依旧保持较高水平。根据Mysteel的数据，螺纹钢产量已经恢复至228.65万吨，虽然较去年仍有增长，但涨幅已较前期显著放缓。与此同时，近期焦煤、焦炭等原材料价格的企稳反弹也对螺纹钢价格形成了一定的成本支撑。此外，国内主要城市螺纹钢库存下降至798.07万吨，为近年来同期最低，显示市场需求正在逐步回暖。

展望未来，虽然螺纹钢期货市场仍面临诸多挑战，包括全球经济放缓可能抑制需求以及贸易摩擦的持续影响，但随着国内基础设施建设和房地产行业逐渐走出低谷，市场需求有望逐步改善。因此，短期内螺纹钢价格或将维持震荡整理态势，投资者需关注政策变化及宏观经济数据对市场情绪的影响。

【财醒来点评】：当前螺纹钢期货价格的波动反映了内外部多重因素交织下的复杂局面。一方面，国际贸易环境的变化给市场带来了不确定性；另一方面，国内需求的季节性回升和库存去化的加速也为价格提供了底部支撑。对于投资者而言，建议密切关注宏观经济指标的变化以及相关政策的动态调整，合理控制仓位，把握节奏，同时警惕外部风险事件对市场情绪的冲击。在操作策略上，可考虑采取波段操作的方式，在价格回调时逐步建仓，以应对市场可能出现的反弹机会。