美联储降息预期升温 黄金期货短期承压但长期存支撑

近期，受美国制造业和服务业数据疲软的影响，全球经济不确定性上升，美联储降息预期大幅升温。尽管美国股市受到关税政策冲击出现下跌，引发市场避险情绪增强，但工业金属的普遍走弱却对黄金期货形成了一定拖累。COMEX黄金期货价格在多重因素交织下表现出抗跌特性，但仍面临一定下行压力。

市场数据显示，目前美联储年内降息的概率攀升至125个基点，尤其是6月份降息的可能性接近50个基点。与此同时，总统特朗普再度呼吁加速降息以刺激经济增长，然而美联储主席鲍威尔指出，当前通胀压力可能因关税政策加剧，美联储仍需进一步观察经济数据走势再做决策。

从投资者情绪看，COMEX黄金期货的净多头持仓呈现下滑趋势，而黄金ETF的持仓虽有小幅增长，但市场整体对黄金的分歧依旧显著。工业金属如铜价的下跌直接影响了市场对黄金作为对冲工具的信心，短期内这一趋势可能延续。

尽管如此，黄金的长期配置价值依然受到支持。市场对于全球经济放缓的担忧以及地缘政治的不确定性仍为黄金提供了避险支撑。预计未来随着工业金属市场的逐步稳定，黄金期货的下行压力或将减轻，投资者可适度关注逢低布局的机会。

【财醒来点评】：当前黄金期货市场正处于内外部矛盾的交汇点，一方面美联储货币政策转向宽松提振黄金配置吸引力，另一方面工业金属疲软压制其表现。从技术面来看，黄金价格支撑位在1900美元/盎司附近，而上方阻力位则位于2000美元/盎司关口。建议投资者短期维持观望，静待市场情绪修复；中期可考虑在1920-1950美元区间分批建仓，以捕捉潜在反弹行情。此外，需密切关注美国经济数据及美联储官员的讲话动态，警惕市场预期反复带来的波动风险。