全国棉花仓单总量稳步增长 市场供需格局现新变化

近期，全国棉花市场整体呈现供应宽松态势，根据郑州商品交易所最新数据显示，截至2025年4月7日，国内棉花仓单总数达到9390张，较前一日增加127张。从仓单分布来看，新疆地区的产量占比持续占据主导地位，而内地市场的贡献度也有所提升。其中，多个仓库显示仓单数量出现增长，尤其以江苏银隆、南通供销等为代表的大型仓储企业，其仓单增幅尤为显著，分别为97张和24张。

值得注意的是，尽管总体库存充裕，但不同等级和年度的棉花仓单存在分化现象。当前，新疆产区的高等级棉花依然受到市场青睐，同时部分内地低等级棉花库存压力显现，这可能对价格走势产生结构性影响。此外，随着春耕季的到来，未来一段时间内新棉上市压力或将进一步放大，从而对现有库存形成补充效应。

对于投资者而言，当前棉花期货市场既面临库存充足带来的下行压力，同时也需警惕国际市场棉花价格波动以及气候因素对国内供需关系的影响。因此，在操作上建议采取谨慎态度，合理利用期货工具进行风险管理。

【财醒来点评】：当前棉花期货市场正经历库存周期的转换阶段，整体供应相对宽松，但细分等级间的供需矛盾已初见端倪。短期内，投资者应重点关注高等级棉花的需求变化及其对期价的支持作用。同时，需留意国际市场棉花价格动向及汇率波动对国内价格传导机制的影响。中长期来看，随着种植面积调整和技术进步的推进，预计未来棉花供需平衡将逐步优化，价格波动区间有望收窄。鉴于此，建议投资者可考虑分批建仓并设置止损，以应对可能出现的回调风险。