美国“对等关税”引发黄金期货市场新动态

近期，由于特朗普政府宣布实施‘对等关税’政策，贵金属市场尤其是白银价格受到显著冲击，而黄金则展现出更强的抗跌特性。五矿期货研究中心的贵金属研究员指出，由于金银对风险情绪的敏感度不同，以及白银较高的工业属性，导致其价格在经济衰退预期增强的情况下表现疲软。COMEX期银经历大幅回调的同时，金银比价从92.5攀升至102.7，凸显黄金作为避险工具的地位愈发凸显。

在这一背景下，金瑞期货贵金属分析师提到，尽管市场对‘对等关税’的不确定性有所降低，但全球经济衰退的忧虑加剧，这不仅打击了大类资产的价格，也令贵金属市场承压。同时，东证衍生品研究院的贵金属研究员强调，虽然3月份美国就业数据相对稳健，失业率保持低位，但这并未完全缓解外界对于经济前景的担忧。

国内投资者需警惕白银因高工业属性及投机性可能带来的极端波动，特别是在周一开盘时可能存在较大的调整空间。然而，中长期来看，通胀压力上升叠加财政赤字扩大，黄金的避险价值依旧得到支持。吴梓杰分析师预测，短期内黄金可能因流动性紧张及获利回吐面临调整风险，但从央行购金需求和ETF持仓情况判断，黄金价格的支撑依然稳固。

【财醒来点评】：当前环境下，黄金期货市场处于多重因素交织的复杂局面之中。一方面，贸易摩擦升级直接推高通胀预期，增加持有现金的成本，另一方面，全球经济增速放缓的风险也不容忽视。对于投资者而言，需密切关注美联储的货币政策动向及通胀数据变化。鉴于金银比价仍有上升空间，建议采取分散化策略，在控制风险的前提下，逐步配置黄金资产。此外，黄金ETF及相关衍生品可以作为规避短期市场动荡的有效工具，但仍需警惕突发事件对市场情绪的扰动。