全球经济不确定性加剧白银期货承压

近期全球宏观经济环境复杂多变，白银期货面临多重压力。受关税政策影响，国际贸易紧张局势升级，导致投资者对全球经济衰退的担忧加剧，金银比显著上升。尽管美国非农数据表现出一定的韧性，但未能扭转市场对流动性风险上升的预期。白银因其前期较高的溢价成为受影响最大的品种之一，下行趋势明显。

在货币政策层面，美联储表达了对关税政策可能带来的持续通胀影响的担忧，同时对降息仍持谨慎态度。与此同时，地缘政治局势紧张，包括中东、非洲以及俄乌之间的关系均增加了市场的不确定性，这对白银作为传统避险资产的需求有所支撑，但力度有限。

展望未来，短期内白银期货走势仍受全球流动性状况及市场情绪波动主导，投资者需密切关注美国通胀数据的表现。长期来看，虽然贵金属的整体强势逻辑未变，但对于白银而言，需更加审慎对待可能出现的情绪化波动风险。

【财醒来点评】：白银期货当前处于内外部多重因素交织的状态，一方面国际贸易摩擦与全球流动性收紧对其构成了压制；另一方面，地缘政治冲突和经济衰退预期也为价格提供了底部支撑。策略上，建议投资者采取逢高减仓的操作思路，同时密切关注美联储政策动态以及通胀数据释放的信号。考虑到当前市场风险偏好较低，建议配置部分仓位用于对冲潜在的系统性风险，但整体仓位不宜过重，以免因短期剧烈波动造成不必要的损失。