国内白糖期货短期偏强运行，长期面临压力

近期国内白糖期货市场表现活跃，郑糖主力合约呈现偏强走势。这主要得益于广西本榨季顺利收榨，且预期产量较上一榨季有所增长，达到约645万吨。尽管如此，国内市场食糖库存较为充裕，供应整体充足。然而，国际市场方面，巴西处于新旧榨季交替期，印度多家机构下调了2024/2025榨季的糖产量预测，这对国际原糖价格形成了一定支撑。与此同时，巴西2025/2026榨季预期增产的消息，以及印度本榨季食糖出口计划的继续推进，使得国际糖市长期可能承压。因此，国内白糖期货短期内可能维持偏强运行态势，投资者需警惕长期市场回调的风险。

【财醒来点评】：当前白糖期货市场的核心逻辑在于国内供需相对宽松而国际市场短期存在支撑，建议投资者关注加工糖及糖浆预拌粉的进口政策变化，并留意国内外糖价的套利机会。鉴于郑糖短期内可能仍有上涨空间，但长期趋势偏弱，建议采取逢高减持策略，同时保持对库存动态及进口政策的密切跟踪。