沪铝期货因关税战及需求疲软承压，短期面临下行风险

近期全球贸易局势紧张引发市场动荡，沪铝期货受到显著冲击。关税争端不仅打击了国际金属市场需求，也削弱了投资者信心，进一步压制铝价走势。从国际市场看，伦铝价格连续下跌12个交易日，最近一次结算价为2388美元/吨，单日跌幅达到2.89%。而国内沪铝主力合约同样出现大幅回调，最新开盘价为19360元/吨，较前一交易日下跌5.26%。

国内外多重因素共同作用下，沪铝期货短期内恐难摆脱下行压力。一方面，中美之间的关税摩擦加剧了全球经济的不确定性，导致投资者情绪趋于保守，避险情绪升温。另一方面，国内房地产行业持续低迷以及终端消费市场的不景气也对铝的需求形成了明显拖累。尽管电力、光伏及新能源汽车等新兴领域的潜在需求提供了一定支撑，但整体来看，铝市供需平衡依旧脆弱。

库存数据亦反映出一定矛盾。伦敦金属交易所（LME）数据显示，截至4月4日，伦铝库存降至456750公吨，显示现货流动性有所收紧。然而，国内电解铝产能虽小幅扩张，但社会库存水平却出现了较大程度的下滑，这表明供应过剩的情况得到了缓解。不过，这种变化尚未足以扭转整体偏空的趋势。

【财醒来点评】：目前沪铝期货正处于关键节点，短期内受外部环境影响较大。建议投资者密切关注全球经济动态以及相关政策调整，同时需警惕高位持仓带来的潜在风险。中期而言，若需求侧能够如期复苏，铝价或将迎来反弹契机。操作上可考虑轻仓试多，并设置止损位以规避波动风险。