沥青期货受多重因素影响承压下行 【财醒来点评】

近期，国际原油市场的剧烈波动引发了广泛的关注，这不仅对汽柴油市场造成了显著冲击，同时也对沥青期货形成了压力。受地缘政治及宏观经济不确定性影响，国际油价大幅下挫，进而拖累了包括沥青在内的化工产品价格走势。据市场监测显示，沥青期货主力合约价格自高点以来已累计下跌约7%，表明投资者对于需求前景的担忧正在加剧。与此同时，国内沥青供应端亦面临调整，部分地区炼厂检修计划提前启动，但整体库存水平仍处于高位，给现货市场带来了较大的去库存压力。

从需求层面来看，基建工程进度的放缓限制了沥青的实际消耗速度。特别是在当前经济复苏尚不均衡的大背景下，建筑施工行业的需求释放受到一定抑制，使得沥青消费增长乏力。此外，由于沥青与原油价格高度相关，原油价格的持续低迷直接拉低了沥青生产成本，进一步压缩了贸易商的操作空间。

展望未来，尽管短期市场情绪偏弱，但在夏季传统施工旺季即将到来之际，市场需求有望逐步回暖。然而，考虑到全球经济增速放缓预期仍未消退，加之国内货币政策趋向稳健中性，预计短期内沥青期货价格仍将维持区间震荡格局。建议投资者密切跟踪原油价格动态及国内政策走向，灵活把握交易节奏。

【财醒来点评】：当前沥青期货市场正处于供需再平衡的关键时期。一方面，原油价格仍是主导沥青价格走势的核心变量，其波动将直接影响到沥青成本及下游采购意愿；另一方面，国内基建项目的推进情况也至关重要，特别是大型公共基础设施工程能否如期开工将对沥青需求形成实质性拉动。在此背景下，投资者需保持谨慎乐观的态度，合理控制仓位，切勿盲目追涨杀跌。同时，应重点关注沥青基差变化及库存水平的变化趋势，适时捕捉交易机会。