焦炭期货维持震荡偏弱格局，市场多空博弈加剧

近期焦炭期货价格呈现震荡下行态势，2505合约收盘于1628.5，较前值下跌0.49%。现货市场保持平稳，目前尚未出现降价预期，但受未来政策调整影响，市场情绪略显谨慎。值得注意的是，山东省提出2025年前减少焦化装置产能的规划，这一举措或将逐步改变行业供需结构，短期来看，该政策对市场心理形成一定支撑。

从基本面分析，焦炭供应端表现出较强的弹性，而下游铁水产量虽小幅增长，但上升幅度有限，整体需求增幅相对温和。此外，焦炭企业现阶段平均亏损约53元/吨，生产压力显著增加，这对市场价格形成压制。技术面上，4小时周期显示焦炭期货仍处于下行通道，均线系统趋于空头排列，预计短期内仍将维持弱势震荡格局。

另一方面，煤炭市场的变化也可能间接影响焦炭期货走势。虽然近期蒙古国及俄罗斯成为进口焦煤的主要来源，但由于国际局势复杂，煤炭进口成本存在不确定性。同时，山西地区计划增产3000万吨焦煤，这将对焦炭原料供给产生深远影响。

【财醒来点评】：尽管当前焦炭期货面临多重利空因素，但从长远角度看，山东地区的去产能政策或将逐步改善焦炭行业的供需平衡。对于投资者而言，需密切关注相关政策进展以及实际执行效果，切勿盲目追空，建议采取波段操作策略，合理控制仓位，以规避潜在风险。同时，考虑到焦炭与煤炭市场的联动性，未来还需关注进口煤价波动对原材料成本的影响。