全球经济不确定性提升 棉花期货面临多重挑战

近日，国际棉花市场的波动引发了广泛关注。美国对等关税政策的出台以及全球主要经济体间贸易关系的紧张局势，使棉花期货价格面临下行压力。本周初，国内外棉花现货价格曾因新棉春播启动和天气因素而有所上涨，然而随着中美贸易摩擦升级，棉价迅速回落。目前，ICE棉花期货主力合约结算均价已接近关键心理点位，且全球棉花供需基本面的持续宽松进一步加剧了价格压力。

从供需角度来看，2024/25年度全球棉花产量预计达到2590万吨，同比增长7.38%，而消费量仅为2552万吨，导致供应过剩约37万吨。此外，美棉出口数据表现不佳，签约量维持在较低水平，这表明国际市场对美棉的需求减弱，也暗示了全球棉花贸易活动的放缓。

在国内市场，尽管短期内新疆地区的适宜天气有助于棉花播种工作的推进，但纺织企业订单减少和下游需求疲软的状况依然存在。尤其是部分纺织品出口转内销的趋势，可能进一步挤压国内棉花消费空间，从而对棉价形成拖累。同时，多部门宣布的对美加征关税计划虽短期内提振了市场情绪，但从长期来看，其效果仍有待观察。

【财醒来点评】：在全球经济不确定性增强的背景下，棉花期货市场的波动性或将显著加大。投资者应密切关注国际贸易形势的变化以及国内消费市场的动态，规避单一方向押注带来的风险。建议采用跨品种套利策略或动态调整仓位的方式，以应对未来可能出现的价格剧烈震荡。此外，考虑到全球棉花库存仍处于高位，投资者需警惕过度乐观情绪可能导致的投资损失，合理控制杠杆比例至关重要。