国内热卷期货承压回落，市场需求持续低迷

近期，国内热卷期货市场遭遇下行压力，主力合约价格出现调整。截至4月3日收盘，热卷期货主力合约报收于3668元/吨，较前一周五累计下跌61元/吨，跌幅达到1.64%。现货市场上，山东地区热卷购销情况也呈现出疲软态势，市场成交价格普遍小幅走低。以博兴地区为例，5.5mm*1500mm规格的沧州中铁热卷报价降至3360元/吨，环比上周五下降了20元；而临沂地区的4.75-11.75mm*1500mm规格日钢热卷则跌至3410元/吨，较上周下跌10元。整体来看，山东市场的热卷交易氛围偏冷清，终端需求表现乏力，加之社会库存去化速度缓慢，进一步压制了价格反弹的空间。与此同时，区域内钢厂保持较高的生产节奏，供应端的压力也随之增加。宏观经济层面，制造业和建筑行业的景气度不高，削弱了终端用户的采购意愿，导致产业链上下游联动性较差。

【财醒来点评】：从当前市场表现来看，热卷期货的下行趋势主要是由供需失衡所驱动。一方面，钢厂产量维持高位运行，对现货市场形成一定的供给冲击；另一方面，下游行业的需求恢复进程滞后，尤其是房地产市场仍未完全企稳，制造业订单增长乏力，使得热卷的消费能力难以提振。短期内，预计热卷价格仍将面临一定的下行压力。投资者需密切关注政策面的变化以及需求侧的边际改善信号，合理调整仓位结构，采取谨慎观望的态度。对于长期布局而言，可以重点关注成本端铁矿石和焦炭的价格波动，同时留意基建投资加速可能带来的利好刺激。