纸浆期货受供需动态影响呈现区间震荡

近期纸浆期货市场表现较为平稳，针叶浆现货价格小幅上扬，银星报价达到6500元/吨，俄针价格为5650元/吨，而阔叶浆价格则保持稳定在4650元/吨。针阔叶浆的价差维持在1850元/吨。当前纸浆市场交投氛围一般，下游各细分领域如文化用纸、生活用纸及白卡纸等需求表现偏弱，厂家多采取观望态度，整体库存压力尚未得到显著缓解。

从宏观经济角度来看，虽然中美贸易关系存在不确定性，但国内经济活动逐渐恢复常态，对纸浆等大宗商品的需求或将逐步回升。同时，上游原料成本端的压力有所减轻，这为纸浆期货提供了底部支撑。此外，国际浆厂外盘报价企稳，显示出口市场相对平衡，这可能限制了纸浆价格的进一步下行空间。

【财醒来点评】：当前纸浆期货正处于多空交织的阶段，一方面，国际浆价波动对国内市场信心有所提振；另一方面，国内需求复苏缓慢制约了价格上涨的空间。考虑到近期宏观环境对大宗商品市场的潜在利好，建议投资者关注宏观数据及政策动向对纸浆价格的影响。短期来看，纸浆期货或将继续维持区间震荡格局，投资者可适当关注逢低买入的机会，但需警惕库存高企及需求疲软带来的下行风险。长期而言，随着全球经济回暖及国内造纸行业结构调整，纸浆价格有望逐步回升，但过程可能较为曲折。