甲醇期货承压下行，伊朗装置重启引发市场担忧

近日，甲醇期货市场受到多重因素的影响，呈现承压下行的趋势。供应端来看，截至3月27日，国内甲醇整体装置开工负荷为84%，较前一周下降1.4个百分点，主要原因是春检计划因利润较高未能如期推进。与此同时，海外甲醇装置开工率攀升至71.5%，伊朗地区多套装置已经重启，预计4月装船量会有显著增加，这引发了市场对进口甲醇供应增加的担忧。需求端表现则相对平稳，下游加权开工率为78.6%，小幅下降1个百分点，其中MTO装置开工率降至87.3%，一体化装置有检修计划，预计渤化和盛虹将在4月进行检修。此外，传统下游开工率略有回升，如醋酸、甲醛、MTBE等均有小幅增长。库存方面，港口库存下降15.77万吨至61.6万吨，工厂库存减少1.6万吨至31.6万吨，整体库存压力有所减轻。

从市场观点来看，近期关于兴兴装置检修的传闻对甲醇期货产生了一定利空影响。尽管伊朗装置已经重启，但由于进口量需要一段时间才能回升，短期内甲醇市场或将维持去库状态。然而，长期来看，随着进口量的逐步恢复，甲醇市场可能由去库转向累库。MTO装置的检修预期对05合约形成利空，而进口影响更可能体现在09合约上。近期甲醇期货价格大幅下跌，主要是基于MTO装置检修的预期，但短期来看，价格可能难以跌破2400元/吨的支撑位。

【财醒来点评】：综合来看，甲醇期货面临的短期压力主要来自于伊朗装置重启后的进口增加预期以及MTO装置检修带来的需求下降。然而，当前国内装置开工率的下降以及港口库存的持续去化也为甲醇价格提供了一定支撑。从投资策略上看，建议投资者关注伊朗进口量的实际进展以及MTO装置检修的具体时间表，合理把握反弹时机进行操作。同时，由于全球经济前景存在不确定性，甲醇期货价格也可能受到外围市场波动的影响，投资者需警惕潜在的风险敞口，适时调整仓位管理。