纯碱期货市场波动加剧，供需博弈重塑未来

近期，纯碱期货市场经历了显著波动，这主要归因于供给端的季节性调整与需求端的动态变化。截至3月底，纯碱周度产量降至69.02万吨，为近几周以来的新低，而重碱周产量亦下降至36.9万吨。尽管月底开工率有所回升，但仍处于历史同期较低水平。值得注意的是，即将到来的4月至5月期间，包括天津碱业在内的多家碱厂计划检修，这可能进一步对供给产生影响。

从需求角度来看，光伏行业的快速发展为纯碱带来了一定支持，尤其是本月光伏玻璃的日熔量已恢复至9.18万吨，显示出强劲的增长态势。然而，传统玻璃行业的复苏依然缓慢，深加工订单天数虽有所改善，但同比依旧疲软。

库存方面，虽然整体库存仍在高位，但重碱厂库库存已从2月初的93.92万吨下降至78.76万吨，反映出去库存进程的稳步推进。社会库存也呈现出先升后降的趋势，显示市场需求逐步回暖。

利润方面，氨碱法工艺亏损幅度缩小，联碱法利润保持稳定，而玻璃行业各生产工艺利润则受到成本波动的影响有所分化。出口数据显示，纯碱出口量继续保持较高水平，对国内市场的平衡起到了积极作用。

综合来看，短期内纯碱期货价格面临一定的下行压力，但由于光伏需求的拉动，市场情绪有望保持乐观。中期来看，供应压力的加剧可能限制价格上涨的空间，投资者需警惕回调风险。建议关注市场情绪变化及碱厂的实际检修情况。

【财醒来点评】：纯碱市场目前正处于多空交织的关键时期，一方面供给端的检修预期可能导致阶段性短缺，另一方面需求端的回暖势头仍显不足。投资者应密切关注下游需求的变化，尤其是光伏行业的持续发展是否能够弥补传统玻璃需求的疲软。操作上可考虑利用期货工具进行套期保值，同时灵活调整仓位以应对市场波动。总体而言，纯碱期货价格预计将在供需博弈中呈现宽幅震荡走势，建议采取稳健的投资策略。