ICE美棉期货承压回落 国内棉花市场预期向好

近日，ICE美棉期货价格受到国际宏观环境及特朗普关税政策的影响，出现一定程度回调，主力合约报收67.66美分/磅，下跌0.86%。国内棉花期货主力合约CF505收盘于13660元/吨，小幅上涨0.59%。与此同时，新疆地区棉花到厂价为14617元/吨，较前一日有所回升。中国棉花价格指数（3128B级）为14874元/吨，也呈现小幅上涨趋势。

从国际市场来看，特朗普政府推出的“最低基准关税”政策导致美股应声下跌，而美元指数走弱进一步加剧了美棉市场的下行压力。然而，未来棉花价格的走势仍需密切关注宏观经济环境的变化以及全球主要产区的天气状况，这对供需关系的影响至关重要。

在国内市场方面，郑棉期价在短期内虽受到一定支撑，但整体运行区间依旧偏窄。尽管如此，市场普遍预期2024/25年度的棉花供需格局较前期有所改善，尤其是关税政策逐步明朗后，潜在利空因素得以释放。若后期天气因素引发供应端扰动，则可能成为推动棉价上涨的重要催化剂。总体而言，在消费复苏的大背景下，棉花期货中长期走势或将趋于乐观。

【财醒来点评】：当前棉花期货正处于关键节点，尽管短期内受多重利空因素压制，但中长期基本面改善预期为价格提供了较强支撑。投资者可重点关注全球主产区气候条件变化以及国际贸易局势进展。操作上建议采取逢低吸纳策略，同时警惕外部突发事件带来的波动风险。保持耐心和理性，切勿盲目追涨杀跌。