沪铅期货小幅波动 短期需求低迷制约价格

近期沪铅期货市场表现较为平稳，主力合约2505开盘于17375元，最高触及17400元，最低下探至17305元，最终收于17360元/吨，较前一交易日下跌45元，跌幅为0.26%。全天成交量为37654手，持仓量减少1018手至48551手。而当月合约2504则收于17330元/吨，下跌40元，跌幅0.23%，成交量1530手，持仓量增加240手至6190手。伦铅方面，最新报价为1983.5美元，下跌17.5美元。

国内现货市场上，长江综合1#铅价格报17140-17240元/吨，均价17190元，较上一交易日下跌50元。广东地区南储1#铅价格区间为17160-17260元/吨，均价17210元，同样录得50元的跌幅。市场报价显示，现货铅价格位于17225-17260元/吨，较沪期铅2504合约贴水75-40元/吨。

业内分析认为，近期铅价受到多重因素影响呈现弱势震荡态势。国际层面，美国即将实施全面对等关税措施，引发避险情绪升温，加之欧洲市场因不确定性保持观望态度，进一步打压了市场信心。国内方面，虽然稳增长政策持续推进，但科技与新能源领域的发展尚未完全填补传统行业的缺口，尤其是铅酸蓄电池的需求依旧疲软。此外，国内部分地区的环保检查以及炼厂检修活动也对区域性供给形成了一定压力。

需求侧来看，当前正值铅酸电池的传统淡季，电动自行车市场需求乏力，加之清明节假期临近，部分企业已开始调整库存策略，采购积极性不高。不过，长期来看，随着基建项目的逐步推进及新能源汽车配套产业的发展，未来铅的需求有望逐步回暖。

展望后市，铅价可能在短期内继续受到供需错配的影响而维持窄幅波动格局，但随着旺季的到来，价格存在一定的反弹空间。

【财醒来点评】：整体而言，沪铅期货当前处于供需矛盾加剧与政策利好交织的复杂局面之中。短期来看，由于传统需求淡季的存在，铅价或将延续弱势运行。投资者需重点关注环保政策执行力度及国际市场动态对铅价的潜在冲击。从中长期角度出发，建议关注新能源领域的发展是否能够有效拉动铅消费，同时密切跟踪主要生产企业的开工率变化情况。操作策略上，可考虑采取波段操作的方式，在价格回调时适量布局多单，同时做好风险管理。