氧化铝期货承压下行 短期市场或延续弱势

近期，氧化铝期货价格出现显著调整，受内外多重因素共同影响，市场表现较为低迷。在2023年4月2日的交易中，氧化铝主力合约2505于盘中震荡走低，最终收于2890元/吨，单日跌幅达到1.83%。成交活跃度有所上升，全天累计成交量较前一日增长超过三成，而持仓量也呈现小幅提升，表明投资者对后市存在一定分歧。值得注意的是，国内现货市场价格同步下探，各区域报价普遍回调，其中华东和西南地区的降幅最为明显，这进一步加剧了市场看空气氛。

从基本面来看，目前氧化铝行业正处于供需错配的状态，一方面上游矿山供应逐步释放，另一方面终端需求恢复不及预期，导致库存压力持续积累。加之国际形势复杂多变，如中美贸易摩擦升级等因素，均对包括氧化铝在内的大宗商品价格形成拖累。同时，电解铝产业链上下游联动效应显现，电解铝厂因成本控制需求采取观望态度，进一步压制了氧化铝的需求增长。

展望未来，短期内氧化铝期货走势仍将受到诸多不确定性的困扰。尽管部分市场参与者认为价格已接近底部区域，但缺乏强劲的需求支撑意味着价格反弹高度或将有限。建议投资者密切关注宏观经济数据变化以及相关政策导向，合理制定交易计划并严格控制风险敞口。

【财醒来点评】：当前氧化铝市场的核心矛盾在于供需两端的动态平衡问题，随着新增产能逐步投放，市场供给弹性增强，而需求端却因全球经济复苏进程放缓而显得乏力。在此背景下，预计短期内氧化铝期货价格仍将维持区间整理态势，投资者需警惕价格重心下移的风险。长期而言，若全球通胀水平趋于稳定且下游行业景气度回升，则氧化铝价格有望获得支撑。整体操作上，建议采取逢高减仓、逢低买入的波段策略，在严控仓位的同时捕捉短线机会。