沪铜期货短期回调蓄势 后市或迎反弹

近期沪铜期货主力05合约在多重因素作用下呈现调整态势。截至4月1日收盘，沪铜期货主力合约收于79820元/吨，较上一交易日下跌0.1%。分析指出，美关税政策的不确定性以及全球精炼铜市场的供需变化仍是主要驱动因素。特朗普对铜征收关税的预期一度推动铜价上涨，但随后因美国进一步加强贸易壁垒措施，市场担忧情绪升温，加之美元走强，铜价承压回落。

国内市场方面，下游需求受制于高价采购意愿不足，现货升水有所下降，但库存压力有限，社会库存仍保持小幅去化。值得注意的是，尽管沪铜短期面临调整压力，但炼厂面临原料保供及成本控制双重挑战，加之传统消费旺季即将到来，长期需求逻辑依然存在，这可能限制沪铜下行空间。

从技术面看，沪铜主力合约呈现三波上行后的回调迹象，但中期趋势依然偏强。多头建议在回调至79000元/吨附近伺机补仓，上方阻力位可关注81500元/吨。

【财醒来点评】：近期沪铜期货的调整属于正常的技术性修正，随着宏观环境逐步明朗化以及消费旺季的临近，铜价或重拾上升动力。投资者需重点关注智利矿山运营情况以及中美贸易关系进展。此外，考虑到沪铜炼厂普遍面临较高的生产成本，即使短期内铜价出现波动，长期需求向好仍为市场提供支撑。建议投资者关注低位买入机会，同时注意控制仓位，规避市场波动风险。