沪铝期货第二季度展望：供需博弈加剧，关注价格底部反弹

进入第二季度，沪铝期货市场呈现出供需两端复杂的博弈态势。从供应端来看，随着新增产能的逐步释放，短期内供给压力略有上升；而从需求端分析，在传统旺季效应消退后，终端消费面临一定的季节性回落风险，尤其是光伏行业抢装潮结束后，可能出现阶段性需求疲软。此外，全球经济环境仍存不确定性，国际贸易局势和货币政策走向对铝价走势形成潜在扰动。

针对沪铝期货的操作建议，投资者可采取灵活的波段交易策略。四至五月期间，建议以逢低买入为主，适度配置多单仓位，目标区间设于2万元/吨下方。进入五月中旬至六月，则需警惕价格回调风险，可考虑适当减持多单并建立适量空头头寸。对于长线投资者而言，需密切跟踪国内外宏观政策变化以及新能源领域投资热度，一旦出现利好信号，可积极把握低位布局时机。

从更长远的角度观察，电解铝行业正经历深度调整阶段，未来几年内或将维持低库存、紧平衡的状态，这为价格筑底提供了坚实基础。与此同时，上游原材料氧化铝的价格波动亦成为影响整体产业链利润分配的关键因素之一。目前氧化铝市场正处于去产能化进程之中，成本曲线下移压力较大，但考虑到资源禀赋限制及环保监管趋严等因素，短期内价格跌破2800元/吨整数关口的可能性较小，从而为下游企业提供了相对稳定的采购窗口。

【财醒来点评】：沪铝期货当前正处于多重因素交织的关键时期，一方面要警惕短期需求下滑带来的价格震荡风险，另一方面也应重视中长期基本面改善带来的战略性机遇。建议投资者结合自身风险承受能力和资金状况制定差异化投资方案，切勿盲目追涨杀跌。在操作层面上，可优先选择技术形态完好且流动性充裕的合约进行交易，同时辅以止损止盈机制来降低不确定性。此外，还需持续关注国内外宏观经济数据发布及主要经济体央行政策动向，以便及时调整策略应对市场新变化。