国内纯碱期货市场3月表现低迷后市承压

进入2025年3月，国内纯碱市场经历了先涨后跌的波动行情。月初，轻质纯碱的市场价格约为1498元/吨，而到了月末已下滑至1470元/吨左右，月内价格累计下跌28元/吨，整体跌幅达到1.87%。尽管氯碱产业链中的其他产品如片碱、小苏打等也有不同程度的价格回调，但轻质纯碱的表现尤为明显。

从区域来看，华东地区的轻质纯碱主流市场价格集中在1330-1500元/吨，华中地区则在1300-1500元/吨，华北地区稍高一些，维持在1450-1570元/吨区间。与此同时，下游玻璃市场的表现也不尽如人意，月内玻璃价格从15.62元/平方米降至15.21元/平方米，整体呈现弱势整理态势，进一步削弱了对纯碱的需求。

供需层面，随着纯碱生产企业的检修装置陆续恢复正常，市场供给压力增加。此外，玻璃行业因终端需求疲软导致去库存速度缓慢，这也对纯碱的消费需求形成了拖累。根据最新的比价指数显示，纯碱与玻璃的联动性依然显著，4月1日该比价指数降至82.28，较历史高位回落了近三成。

展望未来，业内普遍预期，短期内纯碱市场仍将面临一定的下行压力。一方面，国内部分纯碱装置的高开工率意味着供应端存在过剩风险；另一方面，下游行业需求恢复情况依旧较为迟缓，缺乏实质性的改善信号。因此，预计纯碱期货价格在接下来的一段时间内将持续受到压制。

【财醒来点评】：当前纯碱期货市场面临的挑战主要来自供需两端的不平衡。从供给角度看，生产企业需警惕因过度生产引发的价格战；从需求侧分析，玻璃等行业的需求低迷仍是制约因素。建议投资者密切关注国内外宏观经济环境变化及上下游产业链动态，在控制风险的前提下谨慎参与交易。同时，可以考虑通过套期保值工具锁定成本或收益，以规避市场波动带来的不确定性。