氧化铝期货承压下行，市场供需失衡持续发酵

近期氧化铝期货市场遭遇连续抛售压力，主力月合约价格显著回调。根据最新数据显示，4月1日氧化铝主力月2505合约收盘报2951元，较前一交易日下跌28元，跌幅达0.94%。成交量与持仓量双双收缩，其中成交量降至287,639手，较前一日减少了约15.38%；持仓量也下降了1.25%，至396,954手。这表明投资者对后市信心不足，做多情绪有所减弱。

现货市场上，氧化铝价格普遍下滑，各地报价均出现不同程度的下调。其中，华南地区价格区间为3040-3090元/吨，华东地区为3110-3150元/吨，西南地区为3120-3160元/吨，而西北地区则位于3310-3350元/吨，与前一交易日相比均有明显降幅。尽管市场成交有所放量，但由于买卖双方价格分歧较大，实际交易依然较为冷清。

从基本面来看，供应端的压力仍是主导因素之一。北方主要生产商的新投产能达到130万吨，虽受部分工厂检修影响产量略有波动，但整体供应水平依旧较高。与此同时，新增产能的逐步释放将进一步扩大供给规模，加剧市场的竞争态势。相比之下，需求端的增长显得相对乏力。下游电解铝厂因成本控制的需求，对原料采购持谨慎态度，同时新增项目开工进度不及预期，进一步抑制了氧化铝的需求增长。

在多重利空因素交织下，氧化铝期现价格短期恐难摆脱弱势格局。不过，业内人士指出，若部分氧化铝生产企业未来出现集中性减产或检修行动，则可能有效缓解当前供过于求的局面，进而推动价格企稳反弹。

【财醒来点评】：当前氧化铝期货市场正处于关键时期，价格疲软的主要原因在于供需错配以及产业链上下游协同不足。从技术角度看，主力合约下方支撑位在2900元附近，一旦跌破此位置，不排除进一步下探至更低区域的可能性。但对于长期投资者而言，需关注政策导向及行业整合进程，特别是在环保监管趋严背景下，小型企业退出所带来的结构性改善机会值得关注。策略上建议轻仓试多，止损点可设于2880元一线，同时密切跟踪相关企业的生产动态及政策变化，以便及时调整仓位配置。