甲醇期货短期承压但长期前景看好

近期，国际能源市场的波动对化工品期货市场产生了显著影响，其中甲醇期货的表现尤为值得关注。从供应端来看，虽然截至3月27日甲醇整体装置开工负荷达到84%，但由于利润较高，春检力度不及预期，预计未来一段时间内供应或将有所收紧。而在需求方面，截至同一天，下游加权开工率为78.6%，略有下降，其中MTO开工率降至87.3%，一体化装置检修以及渤化、盛虹4月的检修预期成为短期利空因素。不过，传统下游的开工率则有所上升，整体需求呈现复苏迹象。

此外，港口库存已降至77.4万吨，工厂库存也进一步降低至32.8万吨，表明库存去化仍在持续。尽管当前存在MTO检修带来的利空预期，但市场普遍认为4月进口回升幅度有限，加之伊朗装置重启后装船量预计大幅增加，这些都将对甲醇期货的长期走势形成支撑。因此，短期内甲醇期货可能面临一定的调整压力，但从中长期看，其供需基本面改善的逻辑依然清晰。

【财醒来点评】：近期甲醇期货受到多重因素交织影响，包括国际原油价格的反弹以及国内需求的阶段性疲软。但从更长周期来看，随着春检效应显现和进口量逐步恢复正常，甲醇市场的供需结构有望得到进一步优化。对于投资者而言，应重点关注MTO装置的检修进度及库存变化，建议采取波段操作策略，在价格回调时逐步布局中长期多单，同时需警惕短期内市场情绪波动带来的风险。操作区间可参考2400-2600元/吨。