沥青期货承压下行，成本逻辑主导价格走势

近期沥青期货价格呈现弱势调整，受到原油价格波动及供需面变化的双重影响。3月中旬，因国际油价连续走低，沥青成本端承压，叠加下游需求进入传统淡季，现货市场面临较大库存压力，导致沥青裂解价差显著收缩。尽管3月下旬出现短暂反弹，但在多重利空因素作用下，价格再次回调。展望未来，4月份沥青市场的表现主要取决于原油价格走势及供需两端的变化。

从成本端看，原油作为沥青的主要上游原料，其价格波动对沥青期货的影响至关重要。目前OPEC+计划增产及沙特可能下调出口官价的消息令市场担忧原油供应将趋于宽松，这对油价构成下行压力。此外，全球经济复苏步伐放缓及地缘政治不确定性加剧了油价的波动性，进而拖累了沥青的成本支撑。

从基本面来看，二季度沥青市场需求前景并不明朗，库存累积现象较为突出，进一步压制了现货价格。尽管炼厂开工率有所下降，但整体供应依旧充足，而需求侧则因季节性因素表现疲软，现货价格承压明显。期货市场上，主力合约2506近期围绕3600元/吨关口展开拉锯战，显示出多空双方分歧较大。

基于上述分析，预计短期内沥青期货仍将保持震荡偏弱格局。投资者需密切关注国际油价动态及国内终端需求恢复情况，谨慎把握操作节奏。

【财醒来点评】：沥青期货当前面临较大的下行压力，投资者应重点关注成本端原油价格的变化以及国内市场需求复苏进程。建议短线交易者关注关键支撑位的破位情况，长线投资者可等待价格企稳后再考虑入场机会。此外，还需警惕地缘政治事件突发对市场情绪带来的扰动。