焦煤期货库存承压市场或迎短期调整

近期焦煤期货市场面临较大库存压力，主产地山西的大矿虽然生产节奏较为稳定，但由于澳煤、俄煤等进口资源充足，焦煤整体供应充裕。同时，港口与坑口交易活跃度较低，矿端库存持续累积。这种情况下，焦煤价格受到下行压力，高库存状况可能促使相关政策调整或企业主动控产，进而缓解供应压力。与此同时，当前钢铁和焦化企业复产进程不均衡，短期内存在阶段性补库的可能性，这对焦煤价格形成一定支撑。

从跨期套利的角度看，焦煤5-9正套头寸值得继续持有，这表明长期投资者看好远期合约表现。然而，短期来看，焦煤期货可能会经历一定幅度的价格回调，投资者需密切关注库存变化及下游需求动态。

【财醒来点评】：近期焦煤期货市场的核心矛盾在于供需失衡导致的库存积压。随着供应端的压力逐步显现，后期需关注政策调控是否会对产量形成限制。此外，下游复产节奏的变化也将直接影响焦煤需求强度。对于投资者而言，当前阶段应谨慎控制仓位，做好风险管理，同时留意政策面及行业基本面的最新动向，以制定更为灵活的投资策略。