国内郑糖跟随国际原糖偏强运行，关注供应宽松预期

本周郑糖期货呈现偏强震荡走势，在国际原糖价格上涨的带动下有所提振。国内2024/2025榨季进入增产周期，加上生产成本逐步下移，市场普遍预期未来供应将趋于宽松。政策层面，糖浆及预拌粉进口关税调整已经实施，国内糖价逐渐向配额外进口成本靠拢。值得注意的是，今年前两个月，常规及替代产品的进口量同比出现显著下降，这对短期糖价形成了一定支撑。

【财醒来点评】：从供需结构来看，短期内郑糖期货价格可能继续保持偏强震荡态势，但鉴于国内连续增产的背景，中长期看涨动能可能会受到抑制。投资者应重点关注4月份的需求数据以及国际糖价的进一步走势。考虑到全球宏观经济环境的不确定性，做多需谨慎，而做空则需耐心等待更好的入场时机。此外，还需留意政策调整带来的潜在变数以及国际市场突发事件对郑糖的传导效应。