焦企亏损压力加大双焦期货延续弱势调整

近期焦炭期货呈现偏弱震荡态势，主因在于焦企持续面临较大的利润压力，以及市场需求的复苏速度未能匹配预期。焦炭2505合约上周收盘价为1617.5，周内涨幅5.31%，但现货市场总体报价依然疲软。与此同时，焦煤期货同样承压，2505合约收于1024，周涨幅1.39%。分析显示，焦炭吨焦利润亏损加剧至-50元/吨，对现货价格形成抑制，进一步拖累期货市场的表现。

供应端，上周全国230家独立焦化企业的产能利用率为71.59%，日均产量51.15万吨，较前一周有所增长，但焦企盈利水平未见明显改善，普遍以刚需采购为主。需求端，尽管高炉开工率维持在82.11%，但钢材市场价格波动及终端需求复苏缓慢对焦炭需求形成一定压制，库存水平居高不下，导致钢厂对焦炭的采购意愿趋于保守。此外，国际宏观政策及潜在的风险因素也增加了市场的不确定性。

焦煤市场亦受到传导效应影响，虽然部分煤矿供应小幅下降，但整体库存压力尚未完全释放，下游采购虽略有回暖，但仍以刚需采购为主，短期内焦煤价格难以摆脱弱势格局。

【财醒来点评】：当前双焦期货价格的弱势调整反映了供需两端的多重矛盾。焦炭企业持续亏损削弱了市场信心，而终端需求恢复不及预期又加重了库存压力。展望后市，焦炭期货价格可能继续维持偏弱震荡，投资者需密切关注成本端煤价变化、下游钢铁行业的实际需求及国际市场环境的变化。建议关注成本控制能力强且具备较高议价能力的企业，合理控制仓位，规避过度杠杆操作带来的风险。