国际油价震荡加剧，OPEC+增产与地缘政治博弈主导市场

本周国际油价经历了一波剧烈波动，布伦特原油与WTI原油呈现分化走势，而上海原油期货（SC）表现持续低迷。尽管OPEC+宣布自4月起逐步增产，但全球地缘政治的不确定性仍支撑着油价底部。沙特下调亚洲客户原油官方售价（OSP），反映出需求侧增长放缓的预期，加之美伊关系恶化和俄罗斯制裁威胁再度升温，令市场对未来供需平衡产生分歧。

地缘冲突依然是影响油价的重要变量。俄罗斯与乌克兰间的停火谈判无实质性进展，同时美国针对伊朗和俄罗斯的强硬表态令油价波动加剧。此外，伊拉克库尔德地区石油出口恢复谈判遇阻，加剧了供应端的不确定性。美国成品油库存数据虽未显著累积，但炼油利润疲软暗示终端需求尚存隐患。值得注意的是，OPEC+的减产政策正在逐步调整，如何平衡增产与维稳油价成为核心挑战。

展望未来，全球经济复苏进程以及OPEC+政策调整将是主导市场方向的关键因素。投机资金对布伦特原油的多头持仓激增，表明投资者对供应短缺仍有担忧，但WTI与SC原油的弱势或预示需求端复苏尚未完全匹配供给增长。建议市场参与者密切关注欧美央行货币政策动态及中东局势演变，灵活运用衍生品工具规避价格风险。

【财醒来点评】：当前油价处于多空交织的状态，一方面OPEC+增产削弱了价格支撑力，另一方面地缘政治事件频发使供应中断的风险溢价持续存在。投资者需警惕宏观因素叠加微观扰动带来的市场共振效应。鉴于需求侧回暖仍需时日，短期内油价或维持区间震荡格局，中期策略宜采取逢高减仓、控制仓位的稳健模式，同时关注中东及亚太地区库存变化以捕捉波段机会。