国内豆粕供需受多重因素影响，期货市场波动加剧

近期，国内外市场多重因素共同影响了豆粕期货的价格走势。国际方面，中美之间的贸易摩擦持续升级，美国对中国加征关税的同时，中国也采取反制措施，包括对美豆加征关税。这一系列关税政策直接导致全球油脂油料贸易成本显著提升，同时也增加了商品贸易的不确定性溢价。由于巴西大豆价格高于美豆，加上加拿大菜籽接近美豆价格，豆棕价格持续倒挂，这种价格差异改变了市场需求流向。此外，生物柴油政策的调整以及原油价格的低迷进一步削弱了市场需求，这无疑给豆粕期货带来了一定的压力。

在国内市场，豆粕期货同样面临着复杂的局面。一方面，进口成本的上升使得国内豆粕期货价格相对偏强；另一方面，国内供给端和需求端的变化也在持续影响市场价格。根据统计数据，国内豆粕现货价格自年初以来出现一定程度的下跌，饲料原料成本虽有所支撑，但蛋鸡新增开产和全年需求淡季仍对价格形成压制。值得注意的是，随着春耕的展开，市场对于新作美豆和加菜籽种植面积减少的预期增加，这可能在未来对豆粕期货构成利好。

【财醒来点评】：综上所述，当前豆粕期货市场正处于内外交织的复杂环境中。短期来看，国内需求端的疲软与国际贸易局势的不确定性依然是主要的风险点，建议投资者保持谨慎态度。从中长期来看，美豆减产预期以及全球油料新作的丰产潜力可能会为豆粕期货提供一定的支撑。在此基础上，投资者可以关注豆粕91正套的机会，同时需密切关注天气因素及生物柴油政策的进一步动态，做好风险管理。