期棉承压下行 种植面积预期缩减引发市场关注

近日，洲际交易所(ICE)期棉价格在多个利空因素作用下出现回落。尽管前期受需求提振有所反弹，但整体市场情绪受到谷物及股市低迷表现的影响，导致期棉从近期高点出现回调。ICE5月期棉合约最终收于66.90美分/磅，单日跌幅达到0.25%。PriceFuturesGroup的分析师指出，这轮调整主要源于投资者在先前上涨后的获利了结行为，同时对即将发布的2025年度美国农业部种植意向报告持观望态度。

根据行业预测，2025年美国棉花种植面积预计将缩减至约1018.9万英亩，较上一年度的1118.2万英亩有所下降。这一变化可能对未来的供需平衡产生深远影响。此外，全球大宗商品市场的联动效应同样不容忽视，CBOT玉米和小麦期货价格的下挫不仅削弱了农业板块的整体信心，还间接拖累了棉花期货的表现。与此同时，纽约股市的大跌也进一步放大了市场的不确定性。

值得注意的是，虽然美元走软为棉花期货提供了一定支撑，但不足以完全抵消上述负面因素带来的压力。ICE可交割的2号期棉合约库存维持稳定，显示出当前市场上并未出现明显的供应紧张信号。

现货市场方面，CotlookA指数在28日报收于79.15美分/磅，较前一日小幅上涨125个点位，显示出市场基本面仍存在一定韧性。

【财醒来点评】：当前棉花期货面临的挑战主要来自宏观环境的不确定性以及种植面积预期的变化。从目前的供需数据来看，尽管短期内存在回调压力，但长期来看，减产预期或将逐步改善棉花市场的基本面。对于投资者而言，建议密切关注未来几周的天气状况及政策动态，特别是在新年度种植计划逐步落实的过程中，需警惕潜在的价格波动风险。此外，应合理控制仓位，做好风险管理，以应对可能出现的市场反转。